8月24日，“網(wǎng)貸”監(jiān)管新政實(shí)施一周年，去年的這個(gè)時(shí)候，號(hào)稱史上最嚴(yán)網(wǎng)貸新政的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》出爐，令網(wǎng)貸行業(yè)告別了政策空窗的野蠻生長(zhǎng)階段。

網(wǎng)貸之家最近發(fā)布一份名單，36家P2P規(guī)模對(duì)比，發(fā)現(xiàn)有平臺(tái)等待收一年增5倍，而另一邊，僅僅七月就有35家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)停業(yè)及出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難等問(wèn)題，唱衰P2P網(wǎng)貸的聲音也一直沒(méi)停——不好干，不良資產(chǎn)壓力大，賺錢(qián)很難。

如此冰火兩重天，網(wǎng)貸行業(yè)究竟怎么啦?

平臺(tái)經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛

新政中最受關(guān)注、影響最大的內(nèi)容是監(jiān)管方明確規(guī)定了網(wǎng)絡(luò)借貸應(yīng)以小額分散為主，并對(duì)貸款設(shè)置了上限——要求同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)的借款余額上線不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元，全部平臺(tái)不超過(guò)100萬(wàn)。規(guī)定一出，很多平臺(tái)不得不業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

“必須轉(zhuǎn)，不轉(zhuǎn)就會(huì)死。” 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授歐陽(yáng)日輝這樣強(qiáng)調(diào)大額信貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型的緊迫性。網(wǎng)貸平臺(tái)“積木盒子” CEO謝群也坦言：“監(jiān)管形勢(shì)的變化之下，大多數(shù)平臺(tái)都會(huì)感到壓力，但平臺(tái)的轉(zhuǎn)型難度更多取決于自身的業(yè)務(wù)模式，即平臺(tái)早期是否能堅(jiān)持借貸撮合本質(zhì)、不做資金池等業(yè)務(wù)設(shè)置。”

有些平臺(tái)沒(méi)能撐過(guò)轉(zhuǎn)型的震蕩。就在上個(gè)月，網(wǎng)貸行業(yè)“帶頭大哥”紅嶺創(chuàng)投宣布將利用三年時(shí)間完成清盤(pán)，退出網(wǎng)貸市場(chǎng)。

“網(wǎng)貸平臺(tái)被確定為提供信息服務(wù)而非增值服務(wù)，這其中的差異就是‘做信用’還是‘做信息’，前者賺存貸差，后者賺中介費(fèi)。”歐陽(yáng)日輝教授通俗地解釋了網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型后的新角色。在金融分工和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等多重因素的考慮下，行業(yè)發(fā)展被重新定位：平臺(tái)把出借方和借貸方撮合到一起，從中收取信息費(fèi)用，利潤(rùn)也回歸到正常空間。而能否完成這從信用中介到信息中介的驚險(xiǎn)一跳，決定了網(wǎng)貸平臺(tái)的命運(yùn)。“降低期望值，跟金融機(jī)構(gòu)合作探索新模式。”歐陽(yáng)日輝給身處轉(zhuǎn)型期的網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)出一劑藥方。“在政策環(huán)境的變化下，很多互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)被移交給金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。比如被下了禁令的校園貸。”

P2P平臺(tái)出現(xiàn)分化

網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從去年8月24日到今年8月16日，有882家平臺(tái)退出網(wǎng)貸行業(yè)，良性退出的停業(yè)和轉(zhuǎn)型平臺(tái)657家，占比超七成。

處在嚴(yán)監(jiān)管下，P2P平臺(tái)出現(xiàn)分化是必然的。蘇寧金融研究院高級(jí)研究員左俊義指出：“從數(shù)據(jù)上看，今年以來(lái)P2P行業(yè)仍在運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)數(shù)量繼續(xù)收縮，從去年底的2500家下降到7月份的2000家左右，監(jiān)管制度的加強(qiáng)正在加速行業(yè)的洗牌。這個(gè)過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)二八現(xiàn)象，前20%的平臺(tái)可能逐步會(huì)占到80%的市場(chǎng)份額。”金融分析師肖磊也表示：“監(jiān)管的趨嚴(yán)會(huì)使得很多本身存在問(wèn)題又難以解決的企業(yè)主動(dòng)開(kāi)始收縮，而一些逐步合規(guī)的企業(yè)的市場(chǎng)占有率則在增大。”

另一方面，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的總體規(guī)模也出現(xiàn)觸頂跡象。“P2P行業(yè)月成交量從去年底開(kāi)始一直穩(wěn)定在2500億左右，今年一直沒(méi)有出現(xiàn)提升。除了監(jiān)管加強(qiáng)，還有銀行加大了消費(fèi)信貸的投放、P2P利率在下降、更安全的‘寶寶類(lèi)’理財(cái)收益在提升等因素的影響。這意味著行業(yè)的總體蛋糕可能就這么大了，剩下的肯定是份額的爭(zhēng)搶過(guò)程，這個(gè)過(guò)程中小的、差的公司可能會(huì)逐步退出。”左俊義表示。

另外，肖磊認(rèn)為逐漸出現(xiàn)的兩極分化現(xiàn)象既有監(jiān)管的影響，也是用戶選擇的結(jié)果。“由于經(jīng)歷了很多風(fēng)險(xiǎn)事件，以及投資者對(duì)網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的提高，更多投資者開(kāi)始選擇一些收益率并不高、但風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比較小的網(wǎng)貸企業(yè)。預(yù)計(jì)這種狀況還會(huì)持續(xù)下去。”不過(guò)他也補(bǔ)充說(shuō)明：“網(wǎng)貸行業(yè)本身是一個(gè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)互補(bǔ)的信用市場(chǎng)，投資者依然會(huì)平衡收益率和風(fēng)險(xiǎn)，整體來(lái)說(shuō)，他們還是偏向于收益率”。

隨著網(wǎng)貸監(jiān)管、互聯(lián)網(wǎng)整改進(jìn)入深度洗牌期，網(wǎng)貸平臺(tái)在合規(guī)層面的付出會(huì)越來(lái)越多。在目前的強(qiáng)監(jiān)管下，優(yōu)勝劣汰、自然選擇也是行業(yè)自凈之路。

用大數(shù)據(jù)武裝網(wǎng)貸風(fēng)控

目前有征信記錄的人只占總?cè)丝诒壤��?0%至30%，剩余的70%至80%人口都是沒(méi)有征信記錄的“白戶”。如何判斷這些人的信用情況是網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的重要挑戰(zhàn)。對(duì)此謝群表示：“大額企業(yè)類(lèi)資產(chǎn)方面主要需要做的是深挖，將相關(guān)聯(lián)的信息用現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)的方式進(jìn)行發(fā)掘、關(guān)聯(lián)、解讀和辨別。而對(duì)于零售類(lèi)，特別是小額分散類(lèi)資產(chǎn)，則需要從真實(shí)性、道德風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等層面來(lái)管控。所使用的信息可以來(lái)自交叉驗(yàn)證的渠道，特別是針對(duì)缺乏信用記錄的客戶，單純依賴征信報(bào)告無(wú)法起到作用。”

數(shù)據(jù)的價(jià)值不言而喻。“愛(ài)錢(qián)幫”聯(lián)合創(chuàng)始人趙靜婷說(shuō)：“風(fēng)險(xiǎn)管理體系由大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)模型和人工審核交叉驗(yàn)證組成，降低了人工審核成本，審批效率大大提升。”“馬上金融”高級(jí)數(shù)據(jù)決策總監(jiān)李屆悅也表示他們引入了大數(shù)據(jù)作為補(bǔ)充，最大可能地搜集數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證有效性問(wèn)題。

謝群同樣看重?cái)?shù)據(jù)的作用：“基于海量多源數(shù)據(jù)的更多判別元素對(duì)行業(yè)和平臺(tái)的影響很大，特別是在欺詐風(fēng)險(xiǎn)管理上，大數(shù)據(jù)對(duì)行業(yè)有突破性的幫助。通過(guò)信貸中央數(shù)據(jù)庫(kù)等權(quán)威數(shù)據(jù)的建立，平臺(tái)在資產(chǎn)遴選、風(fēng)險(xiǎn)把控上做得更加規(guī)模和精準(zhǔn)，也能實(shí)現(xiàn)更多更好的業(yè)務(wù)撮合模式。”

網(wǎng)絡(luò)借貸的模式創(chuàng)新仍然很保守，更多的是把線下借貸模式簡(jiǎn)單地在線上復(fù)制，沒(méi)有達(dá)到通過(guò)大數(shù)據(jù)風(fēng)控向傳統(tǒng)金融無(wú)法觸達(dá)的長(zhǎng)尾群體滲透的預(yù)期效果。歐陽(yáng)日輝直言：網(wǎng)貸行業(yè)一直在說(shuō)大數(shù)據(jù)風(fēng)控、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等新技術(shù)，實(shí)際上真正應(yīng)用這些新技術(shù)的平臺(tái)并不多。

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