9月26日，歐洲交易時間段，國際油價出現下跌，截至截稿，美國WTI原油期貨報52.02美元/桶，下跌0.38%;布倫特原油期貨報58.66美元/桶，下跌0.61%。

此前，當地時間9月25日，土耳其政府稱反對伊拉克庫爾德地區舉行獨立公投，并威脅稱將切斷該地區對外輸送原油的管道。受此消息影響，國際油價走強，布倫特原油期貨一度創出2015年7月10日以來新高，為59.49美元/桶，并收漲了3.8%;美國WTI原油期貨則創出五個月以來新高為52.43美元/桶。

伊拉克庫爾德地區公投短期提振油價

“9月25日，伊拉克庫區在各方壓力之下堅持公投。庫區位于土耳其、伊拉克和伊朗三國交界的內陸地區，沒有出海口，而這三國都堅決反對庫區獨立。通往土耳其、伊朗的出口管道很有可能被切斷。”上海外國語大學中東研究所副研究員潛旭明對21世紀經濟報道記者表示。

據OPEC官網數據顯示，伊拉克為OPEC第二大產油國，日產量超460萬桶，另據伊拉克政府公布的官方數據顯示，庫爾德人控制的基爾庫克油田貢獻了全國約10%的原油產量。這條從伊拉克北部地區通向土耳其Ceyhan港口的輸油管道，一般的日均輸油量為50-60萬桶，另外鑒于OPEC和一些非OPEC產油國正在執行的日減產180萬桶的協議，這使得市場開始擔憂原油供給，油價出現快速拉升。

“上述消息確實對油價帶來了短期的提振，雖然(庫區的原油出口管道被切斷)還沒發生，但市場已經形成預期，這已經在價格中有所反映，但中長期來看，油價缺乏持續走高的動能，預計價格會重新趨于平穩，上行空間不大。”渣打中國財富管理部投資策略總監王昕杰對21世紀經濟報道記者表示。

油價大漲的動能不足

近期多方的數據顯示，全球原油供應正在收緊，另外需求端出現擴張，看多原油的意愿也出現上升。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的截至9月19日當周的數據顯示，對沖基金將看漲美油的頭寸增加至4周來的新高，原油投機性凈多頭增加了43594手合約，至374480手合約。但總體來看，原油供需再平衡的進程仍然緩慢。

上周五(9月22日)，OPEC和非OPEC減產締約國在維也納召開了減產監督會議，會議聲明顯示，今年8月，減產協議的執行率達到了創紀錄的116%，不過一些國家的執行率仍未達100%。而且令市場失望的是會議并未釋放再次延長減產協議的信息。

另外聲明稱，近期的數據顯示，2017年全球的原油需求看起來將好于預期，2018年的需求將更為強勁。經合組織成員國的商業原油庫存水平在8月份進一步下降，和近五年庫存均值相比，今年迄今已下降1.68億桶，但還需減少1.7億桶的過剩庫存。

國際能源署(IEA)在9月13日發布的月報顯示，全球原油供應在8月下降了72萬桶/日，為四個月來首次下降，主要受非OPEC影響。但IEA統計口徑的8月減產執行率為82%，較7月的75%有所回升。

上述月報還將2017年全球石油需求上調至160萬桶/日，為兩年來最高預估水平，依據是歐美需求增長強于預期，另外OPEC和非OPEC產油國減產，全球石油庫存開始減少。2018年全球原油需求增長預期為140萬桶/日，同比增長1.4%。

供給收緊還受制于美國等國的頁巖油產量。國際金融協會(IIF)9月22日發布的報告指出，未來油價上行空間不大，頁巖油持續下降的生產成本，將使得美國、加拿大等原油產量搖擺國限制油價的上行趨勢。報告指出，目前(9月份)美國的鉆井數量相比2016年5月的低位，翻了一番。由此，美國的原油庫存仍然處于高位。

IIF報告還指出，從今年1月開始執行的減產協議，一定程度上被來自美國等國的產量所抵消，美國抵消了50萬桶/日，加拿大抵消了25萬桶/日，巴西抵消了19萬桶/日。另外，免于減產的利比亞和尼日利亞的產量和去年相比，也平均增長了70萬桶/日。

中期來看，IIF預計非OPEC主要產油國(美國、加拿大和巴西)將仍然使得市場處于供給充沛的狀態，若OPEC的產量維持在3300-3400萬桶/日的區間內，油價將緩慢上漲，但在2020年前仍將低于60美元/桶。

“除非美國頁巖油產量出現大幅下降或者OPEC和非OPEC產油國再次延長減產協議，油價才會出現明顯的升幅。”王昕杰說。

IIF認為，有在2018年3月的期限基礎上再次延長減產的可能性，但由于利比亞和尼日利亞的因素，預計OPEC產量將上漲70萬桶/日。另外，頁巖油的產量很大可能將繼續增長，預計美國和加拿大的產量將共增長50萬桶/日。

(新媒體責編：wb001)