近日，大搜車發行兩期“純直租類汽車金融私募ABS產品”，其基礎資產為大搜車“彈個車”純直租類汽車金融資產，這是大搜車首次發行，也是行業該類資產的首單ABS產品。

4月6日，國內二手車交易服務商“大搜車”在宣布完成1.8億美元D輪融資的同時，其與德邦證券合作兩期2.3億元純直租類汽車金融私募ABS產品：“德邦共贏系列定向資產管理計劃”和“萬向信托-大搜車事務管理類集合資金信托計劃”也已經完成發行。并且，第3期已經封包，將于本月中旬完成發行。

據了解，該產品基礎資產為大搜車“彈個車”純直租類汽車金融資產，并且是其首次發行，3期ABS產品募集資金規模共計3.3億元，平均每期1.1億元。德邦證券為該資管計劃的管理人和承銷機構，資產服務機構包括網商銀行、大搜車融資租賃有限公司和大搜車汽車服務有限公司。

大搜車資金管理部總經理黃勁松向億歐介紹，兩期ABS產品分別于3月6日和3月31日完成發行，資金規模共計2.3億元。第一期產品分優先A和優先B兩檔，優先A評級為AA+，優先B評級為AA，認購方為銀行資金;第二期評級為AA，認購方為私人銀行客戶資金。

不過，對于該產品利率情況，大搜車并未透露。黃勁松指出，“彈個車”私募ABS利率，稍高于螞蟻花唄等成熟型消金ABS產品平均3%-5%的利率，不過每一期產品發行的利率均有所降低。2017年，大搜車預計通過ABS募集資金120億元。

據了解，大搜車是O2O模式二手車交易服務提供商，剛剛獲得由美國華平投資集團領投，香港鼎珮投資、鍇明投資、佐譽資本、海通國際、宜信新金融產業投資基金、晨興資本跟投的1.8億美元D輪融資。在5個月前大搜車完成螞蟻金服領投的1億美元C輪融資。

此前，大搜車已經與螞蟻金服展開金融、信用、風控等業務合作，于2016年11月推出首款汽車金融服務產品“彈個車”，通過聚合主機廠、4S店經銷商、⼆⼿車經銷商、消費者、⾦融機構等參與主體，并為其創造連接的機會。

彈個車以“先租后買”的方式開創“1成首付彈個車”的新型購車模式，并面向80后、90后用戶群推出”一年長租+尾款購車”的方案。這正是“彈個車ABS產品”的基礎資產。

此外，值得一提的是，德邦證券也是螞蟻金服入股企業，是螞蟻金服券商牌照的重要戰略布局。2016年8月，螞蟻金服與德邦證券合作，總額300億元的“德邦花唄消費貸款資產支持專項計劃”在上交所掛牌。

黃勁松向億歐表示，本次首單“彈個車ABS產品”的發行是市場對螞蟻金服大數據風控+大搜車行業服務能力的認可。尤其是在繼房貸之后，汽車消費金融資產成為又一個優質消費金融資產標的的大背景下，“彈個車”等直租類產品正在成為銀⾏等⾦融機構介入汽車消費⾦融資產的優良通道。

從2005年開始，我國資產證券化逐步升溫，ABS產品規模逐步擴大。尤其是，近年互聯網金融服務企業的消費貸款ABS受到發行機構及投資者追捧。

關于直租類ABS產品的發展趨勢，黃勁松表示：“直租類產品控制物權，風險更低，但運營方式較重，需要有優良通道實現資產和資金的循環流動。不過，直租類ABS能夠同時滿足讓投資人獲得合理收益、讓運營方持續生產金融資產、讓消費者享受便利用車方案的優勢。”

因此，作為汽車消費金融的重要一環，汽車租賃ABS能夠拓展企業資金渠道、降低融資成本，在過去幾年迅速成長。2015年中旬，先鋒國際融資租賃發行4.3億元ABS。今年3月，易鑫金融與中泰證券達成簽訂包括ABS、債券、結構化融資等在內的總計200億元的戰略框架協議。

截至今年2月底的數據不完全統計，我國共發行個人消費貸款類ABS約80單，募集資金規模超過1400億元;涉足ABS的互聯網金融企業包括：阿里、京東、宜信、小米金融、分期樂、中銀消費、魔方公寓、中騰信、人人租賃等，其中阿里的發行規模最大。

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(新媒體責編：cj112)