2023年伊始,數字經濟浪潮席卷A股市場,TMT板塊(計算機、通信、傳媒、電子)一騎絕塵,成為一季度最強主線。機構、游資、北上資金、融資資金等多路資金爭相進場,搶奪數字經濟領域的入場券。數據寶統計,今年3月份,TMT板塊合計成交額達到8.11萬億,占A股總成交額的比例為38%,該比例創下2000年以來23年的新高,成為近期資金最扎堆的板塊。近日,應《中央人民廣播電臺》經濟之聲欄目之邀,理財魔方金融研究院研究員張璐璐對“人工智能概念股熱潮”發表解讀觀點。

以下內容為采訪原文:

經濟之聲 : 目前多家基金公司調倉換股,加碼人工智能賽道是否理性?

理財魔方金融研究院:總體來說,以ChatGPT為核心的人工智能行情是一輪長周期行情,期間會不斷有新的機會涌現。但是,再好的機會也要考慮勝率和賠率。這和2021年大火的新能源賽道其實非常像,本質上都應該以長期視角去做投資,但是當短期交易擁擠度過高時,投資者在高位介入,那么這個風險收益比是較低的。

我們也看到,自上上周TMT板塊交易擁擠度達峰后,上周成交額占比已經出現了萎縮,短期內投資者對TMT板塊利好消息的反映也趨于鈍化。

經濟之聲:未來人工智能行情會怎么走?

理財魔方金融研究院:至于未來人工智能行情的演化,我認為,在此輪TMT行情中,不排除有一些公司借機蹭熱度,所以這個時候我們就要回歸到基本面邏輯,看一看一季報的業績能否支撐當前的估值。今年一季度,投資者比較關注的是國內經濟復蘇的力度,復蘇動能如果放緩或者說尚不能全面復蘇的話,那么市場往往會尋找結構性的投資機會,所以ChatGPT對市場的影響在一季度壓過了經濟復蘇預期。

而后續,隨著經濟企穩及一季報披露,基本面改善及業績兌現有望成為股市的支撐,市場可能會從只交易泛AI領域熱點 轉向交易受政策呵護的經濟修復阻力較小的方向。

經濟之聲:踏空的投資者該如何選擇?

理財魔方金融研究院:目前市場上不排除有不少投資者錯過了這波TMT行情,這里面機構投資者也是不少的。但是市場永遠都是有機會的,如果非要在交易擁擠度較高時進入,也不是說一定不能夠賺錢,但是風險收益比是比較低的。

個人投資者我更建議選擇估值合理的標的,并且均衡持倉。一方面均衡TMT板塊和其他板塊的比例,另一方面均衡TMT內部的配置。對于其他的投資機會,今年的央企改革相關股票,尤其是被低估的股票都可以關注,比如本周,中特估主題就再次迎來了資金的追捧。

(新媒體責編：wa12)