當地時間9月12日，海投全球創始人兼CEO Jerry王金龍受邀出席了在紐約舉行的全球私募股權盛會SuperReturn，并在"私募信貸"板塊中發表了名為"創新與普惠：新興市場私募信貸投資"的主題演講，與全球投資者分享海投全球對新興市場投資機遇的思考，以及私募信貸行業的發展現狀與未來潛力。

 

海投全球創始人兼CEO王金龍在2022年SuperReturn峰會發表主題演講

新興市場紅利蘊藏巨大投資機遇

 

2022年以來，受地緣沖突、通脹飆升和美聯儲加息等一系列因素的影響，全球資本市場持續動蕩，各地面臨的經濟衰退風險不斷上升。6月份，世界銀行下調了全球經濟增長預期，對新興市場的增長預期從此前的6.6%大幅下調至3.4%，低于2011-2019年4.8%的平均增長率。

 

但即便是在當前充滿挑戰的背景下，在國際投資者眼中，新興市場仍然有著發達市場所不具備的優勢。

 

作為"投資即服務"的全球資產配置平臺，海投全球自2014年在紐約成立以來便一直深入研究新興市場，并逐漸進入了東南亞、非洲、中東和拉美等多個新興市場國家，包括菲律賓、印度、印尼、尼日利亞、肯尼亞和墨西哥等。

 

王金龍指出，目前新興市場經濟增長潛力仍然很大，人口紅利、政策優勢，以及持續進行的技術升級也意味著新興市場蘊藏著很多投資機會。以印度為例，盡管印度與中國人口體量相當，但經濟增速卻只是中國的三分之一。

 

新興市場國家人口增長率(縱軸)和10年平均經濟增長率 來源：海投全球

在應對新興市場的合規風險方面，王金龍稱，海投全球會要求當地的合作伙伴取得監管許可證，特別是一些金融科技企業，從而獲得在當地合法經營的權利。在投資過程中，海投全球依靠技術來對標的企業的資產和庫存進行監控和跟蹤，以便及時管控風險。海投全球還高度關注結構化融資風險，并設計了不同優先級的擔保機制，來確保穩定的投資回報。

 

私募信貸行業潛力蓄勢待發

 

與發達市場相比，新興市場的資本市場仍處于發展不足狀態，當地居民對傳統支付方式的依賴度很高，信用消費的理念遠遠落后于西方國家。這意味著將歐美國家成熟的金融工具引入新興市場將具有巨大的套利空間。

 

海投全球于2019年成立全球私募信貸基金，通過抵押、擔保、劣后等結構化的方式投資東南亞、非洲、拉美等新興市場的消費信貸、融資租賃、供應鏈金融等短期貸款。盡管成立后不久便遭遇了新冠疫情，但疫情期間該基金仍然持續為投資者創造了穩健的投資回報。根據海投全球《全球另類資產預計突破23萬億美元》一文，私募信貸將是未來5年資產規模增速最快的另類資產類別，復合年增長率將達到17.4%。

 

王金龍表示，從投資者的角度來看，私募信貸的優勢在于可以幫助分散投資組合的風險、相較于傳統資產更高的風險調整后回報(特別是新興市場)，以及有助于產生正面的社會效應。他以尼日利亞為例介紹了當前新興市場的私募信貸投資空間。該國與美國的移動電話普及率近似，均高于80%，但前者的信用卡普及率只有0.01，即每100個人才擁有一張信用卡，相比之下，每個美國人擁有2張信用卡。這表明，隨著國際資本不斷涌入，新興市場信貸消費未來還將繼續擴張。

 

各國智能手機普及度和人均信用卡持有數量 來源：海投全球

助推新興市場金融包容度的提升

 

王金龍在演講中表示，提高金融包容性并非海投全球的投資使命，但影響力投資的理念卻始終嵌入在海投的投資主題中。

 

以海投全球投資組合中的巴基斯坦數字銀行Oraan為例。這是一家為巴基斯坦女性服務的金融科技企業，提供包括民眾借貸和儲蓄在內的金融解決方案，致力于提高當地女性在經濟上的獨立性。

 

此外，海投全球投資的許多企業家都曾在美國接受過高等教育。他們選在在美國進行融資，然后回到本國創業，在此過程中便將美國先進的創新和技術引進到了自己的國家。其中一個例子是美國和非洲之間的二手車跨境交易。

 

非洲的機動車普及率較低，2021年非洲新車銷售占全球新車銷售的比重僅為1%，每1,000人平均擁有42輛機動車，尼日利亞只有21輛，全球的平均水平為182輛。利用這種差異，一些跨境二手車電商將美國高質量的二手車出口至非洲，在當地經過改造后低價出售。海投全球希望通過投資這些初創企業對新興市場的社會福利和金融包容度起到正面作用。

(新媒體責編：pl2022)